[비즈한국] 유가증권시장(코스피)에 상장한 4대 대형건설사 배당성향이 크게 개선된 것으로 나타났다. 코로나19 바이러스와 환율 변동 등으로 삼성물산을 제외한 세 개 건설사 순이익이 감소했지만 배당금 규모는 유지하거나 오히려 늘렸기 때문이다. 배당성향은 회사가 벌어들인 순이익을 주주에게 얼마만큼 돌려줬는지를 나타내는 지표로 높을수록 투자가치가 있다고 본다. 전문가는 향후 건설업계 성장성을 봤을 때 배당금 증액도 기대해볼 수 있다고 관측했다.
#2020년 순익↑ 삼성물산, 순익↓ 지에스건설 배당금 증액
시공능력평가액 1위 삼성물산은 2020년 순이익과 배당금이 모두 올랐다. 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 지난해 삼성물산 순이익은 1조 1607억 원으로 전년 대비 10.8% 증가했다. 삼성물산은 1월 이사회를 열고 2020년 배당금을 전년보다 15%(495억 원) 늘어난 3794억 원으로 결정했다. 한 주당 배당금은 보통주 2300원, 우선주 2350원으로 300원씩 올랐다. 배당성향은 32.7%로 전년보다 1.2%p 개선됐다.
앞서 삼성물산은 투자자 예측가능성을 높이고자 지난해 2월 ‘3개년 주주환원 정책’을 발표했다. 2020년 사업연도 배당금부터 관계사 배당 수익의 60~70%를 재배당하고, 한 주당 배당금은 2000원을 최소 지급액으로 정해 점차 높여가겠다고 밝혔다. 이보다 앞선 ‘3개년(2017년~2019년) 주주환원 정책’으로 2017년 배당금은 전년 908억 원에서 3.6배 늘어난 3300억 원으로 결정됐다. 한 주당 배당금은 보통주 2000원, 우선주 2050원으로 각각 1450원 씩 올랐다. 삼성물산은 이번 인상 전까지 3년간 배당금을 동결했다.
시공능력평가액 4위 지에스(GS)건설은 2020년 순이익이 줄었지만 배당금을 올렸다. 지난해 GS건설 순이익은 3297억 원으로 전년 대비 26.3% 감소했다. GS건설은 2월 이사회를 열고 2020년 배당금을 전년 대비 20.9%(166억 원) 많은 960억 원으로 결정했다. 보통주 한 주당 배당금은 1200원으로 전년보다 200원 올랐다. 배당성향은 29.1%로 전년보다 11.4p% 높아졌다. GS건설은 2013년부터 기말배당을 중지하다 2017년부터 211억 원(주당 300원) 수준으로 배당을 재개했다. 이후 배당금은 2018년 577억 원(주당 700원) 인상돼 787억 원(주당 1000원) 수준을 유지했다.
GS건설 관계자는 “2020년 순이익 감소는 환차손 영향이 컸다. 환율 변동으로 해외자산 평가액이 일시적으로 감소한 것일 뿐 타 건설사보다 견조한 영업실적을 냈다”며 “실적 악화로 2014년부터 주주환원 정책을 적극적으로 펴지 못했지만 최근 안정적인 이익 구조가 만들어지면서 주주 배당을 확대하게 됐다”고 설명했다.
#순익 감소한 현대·DL은 배당금 동결, 대우건설 11년째 ‘무배당’
시공능력평가액 2위 현대건설과 3위 대림산업(지금 디엘)은 2020년 순이익이 감소했지만 배당금은 동결했다.
현대건설은 2월 이사회를 열고 2020년 배당금을 전년과 같은 669억 원으로 결정했다. 한 주당 배당금은 보통주 600원 우선주 650원이다. 2020년 현대건설 순이익은 2277억 원으로 전년 대비 60.3% 줄었다. 순이익이 감소하면서 배당성향은 29.4%로 전년 대비 17.7% 상승했다. 현대건설은 2019년 기말 배당금을 전년보다 20%(111억 원) 인상했다.
대림산업도 2월 이사회에서 2020년 기말 배당금을 전년 수준인 504억 원으로 결정했다. 한 주당 배당금은 보통주 1300원, 우선주 1350원이다. 지난해 대림산업 순이익은 5715억 원으로 전년 대비 19.54% 감소했다. 배당성향은 전년보다 1.7%p오른 8.81%로 나타났다. 대림산업은 실적둔화로 2019년 기말배당금을 전년보다 23%(주당 400원 씩 총 154억 원) 줄였다.
지난해 회사 분할을 결정한 대림산업은 올해 1월 1일 존속회사 디엘(DL)과 분할회사 디엘이앤씨(DLE&C)로 재출범했다. 대림산업 건설사업 부문이 분할한 디엘이앤씨는 2월 25일 중기주주환원 정책을 발표했다. 올해부터 2023년까지 3년간 지배주주 순이익의 15%를 매년 주주환원에 활용하는 계획이다. 순이익 10%는 현금배당, 5%는 자사주 매입에 쓴다. 디엘이앤씨 측은 “배당에 대한 불확실성을 제거해 주주의 장기투자 예측가능성을 제고하기 위해 중장기 배당정책을 확정했다”고 밝혔다.
시공능력평가액 6위 대우건설은 11년째 배당 소식이 없다. 2020년 대우건설 순이익은 2825억 원으로 전년보다 40.5% 증가했다. 대우건설은 산업은행에 인수된 2010년 6월 이후 배당을 실시하지 않고 있다. 순이익이 상법이 정한 배당가능이익을 넘어서지 못한 까닭인데 지난해 순이익은 이를 일정 수준 넘어선 것으로 전해졌다.
대우건설 관계자는 “2020년 실적이 전년보다 개선됐지만 배당가능한 금액이 적은 수준이다. 현금을 배당하는 방법도 있지만 부채 감축을 통해 기업가치를 높이는 것도 주주가치를 제고하는 방법”이라며 “향후 실적도 긍정적으로 내다보기 때문에 추후 현금배당 여지는 충분히 있다”고 설명했다.
백광제 교보증권 연구원은 “건설사는 공사대금을 몇 번에 걸쳐 나눠 받기 때문에 원재료나 임금 등에 쓸 ‘운전자금’이 상대적으로 많이 필요하다. 실제 보유한 현금보다 배당이 적을 수밖에 없는 이유”라며 “건설업계는 2019년까지 해외 빅배스(big bath, 일회성 손실) 등으로 대규모 적자를 내는 일을 반복해왔는데 2020년부터 이런 리스크가 줄고 분양 호황이 이어지면서 현금이 쌓이기 시작했다. 타업종에 비해 배당금이 낮은 상황이지만 건설사들의 향후 성장성을 봤을 때 배당 증가까지 노려볼 수 있는 시점”이라고 설명했다.
차형조 기자
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